本文介绍了自动减仓 （ADL） 在 Bybit 永续和交割合约中的运作原理。其中概述了触发 ADL 的原因、如何选择对立仓位，以及用户如何管理其敞口。

 

 

 

什么是 ADL 机制？

Bybit 自动减仓 （ADL） 可帮助在极端市场条件下，当保险基金无法承受过多的穿仓损失时，控制平台在强平事件期间的整体风险。ADL 根据 ADL 排名选出反方向的盈利或高杠杆仓位并执行平仓。

 

 

 

什么是保险基金？

保险基金是由由 Bybit 提供的资金以及以高于破产价格成交的强平订单的超额保证金构成。它适用于吸收亏强平仓位的穿仓损失。欲详细了解保险基金，请点击此处。 

 

您可以在保险基金历史记录页面监空保险基金池余额。一些交易对拥有共同的保险基金池，而一些交易对则拥有独立的保险基金池，根据每个项目的风险状况进行分配。

 

您还可以通过 API 查询 Bybit 保险池数据：

• OpenAPI 和 Web：

  • 独立基金池：每分钟更新一次

  • 共享基金池：每 24 小时更新一次。

• WebSocket 推送：

  • 独立基金池：每秒推送更新。

  • 共享基金池：无推送更新。

 

 

 

 

何时会触发 ADL？

仓位被强平后后，系统会接管仓位。超出仓位保证金的穿仓损失（即仓位无法以高于破产价格的价格平仓）均由保险基金承担。如果同时多个仓位被强平，损失可能会超过保险基金的可吸收金额。

 

一旦保险基金池无法完全弥补所有损失，系统将启动 ADL 流程。因此，我们可以得出结论，只有当保险基金不足以弥补强平造成的穿仓损失时，才会触发 ADL。

 

当被接管仓位（即保险基金）的钱包余额、仓位保证金和未结盈亏的总价值小于或等于零时，保险基金被视为不足：

保险基金钱包余额 + 仓位保证金 + 未结盈亏 ≤ 0

 

 

 

 

自动减仓 (ADL) 机制如何运作？

触发 ADL 后，强平仓位将通过与反方向盈利或高杠杆仓位进行匹配来撮合平仓，即自动减仓。强平仓位与被自动减仓仓位匹配后，两个仓位相互抵消，并以保险基金的破产价格平仓。

 

总而言之：

• 系统中 ADL 队列排名最高的交易者将首先被 ADL 选中进行减仓。交易者可以通过其仓位的 ADL 优先级指示灯来查看个人 ADL 排名。

• ADL 队列排名基于杠杆收益率。账户的杠杆收益率越高，ADL 队列排名就越高。

• 被选中的仓位将以被系统接管的强平仓位的破产价格结算。

• 以破产价格自动平仓的仓位与市场价格之间的差额将被纳入保险基金池，用于弥补超额损失。

• 仓位被 ADL 系统选中的交易者将收到电子邮件通知，其所有活跃订单将被关闭。交易者可以自由地重新进入市场进行交易。

 

 

 

如何计算保险基金的破产价格？

在以下情况下，以多仓为例：

保险基金仓位保证金 + 未结盈亏 + 钱包余额 = 0，

 

而

破产时未结盈亏 = （破产价格 – 入场价格） × 持仓数量

 

公式：

破产价格 = 【（入场价格 × 持仓数量） – 仓位保证金 – 钱包余额】 ÷ 持仓数量

注： 如果计算出的破产价格与标记价格的偏差超过 5%（即破产价格比标记价格差 5% 以上），平台将使用标记价格结算去自动减仓仓位。

 

示例

 

 

 

 

如何计算 ADL 排名？

ADL的排名根据仓位的杠杆收益确定。请注意，反方向亏损仓位依然有自动减仓风险。然而，由于亏损仓位的收益率为负，ADL系统在排名时会优先选择盈利仓位而非亏损仓位。

 

具体规则如下：

 

 

 

示例

假设交易所有 6 个空头仓位，系统排名最高的交易者将优先考虑并选择先去杠杆。自动去杠杆排名按杠杆收益最高顺序计算。所选交易者的相对仓位将按已平仓位的破产价格去杠杆化。

 

 

假设保险池当前接管了多仓5,000个合约，且保险基金池无法完全承担全部亏损。

 

根据以上的表格，交易者 A 是在自动减仓队列中排名最高的。交易者 A 将被ADL系统选中，5,000个合约将被强制和保险池撮合减仓。交易者 A 其余的500个合约将被保留。被自动减仓后，交易者A使用同样的保证金但持有较少的合约。所以，他将有可能不再是自动减仓队列里排名最高的了。

 

同理，假设如果有 10,000 个合约需要被自动减仓，那么交易者 A, B, 和 C 都将被选中。

 

 

挂单手续费用 (Maker Fee)将从被选中ADL的交易者账户中收取，而吃单手续费（Taker Fee) 将从触发强平的交易者账户中收取。经历自动减仓的交易者将收到电邮/短信通知，且所有的活动委托将被取消，交易者可以自由的重新进入市场进行交易。

 

 

 

 

如何查看您的 ADL 排名

交易者可在持仓区中查看每个仓位的 ADL 排名。

 

在 App 上

 

 

 

网站上

 

 

 

 

 

 

如何减少 ADL 敞口？

您可以通过降低杠杆或部分平仓仓来降低 ADL 敞口。

• 降低杠杆将实时降低 ADL 排名

• 部分平仓您的高杠杆仓位，减少面临 ADL 风险的合约数量（但不会降低 ADL 排名）。

• 如果部分平仓无法解决您的顾虑，请考虑完全平仓现有仓位。